2015年10月至今,我国累计进口大豆3830.6万吨,较上一年度同期的3428.7万吨增加402万吨或11.7%.主要是因去年4季度压榨利润好,中国企业积极采购美国大豆,今年1季度巴西大豆上市早,且装船顺利,3月已有部分到港.

大豆进口高峰提前到来,后期到港量庞大

2014/15年度我国大豆进口呈U型走势,大豆进口在4月份开始反转回升,而本年度大豆进口自3月份就开始回升且回升力度超历史同期,较往常年份提前.监测显示,后期大豆到港量依然庞大,预计二季度大豆到港量在2350万吨左右,其中4月在750万吨左右,5月在780万吨左右,6月在800万吨左右,预计2015/16年度大豆进口量为8000万吨.

后期大豆到港量庞大,豆粕供应充裕价格承压

后期大豆到港量庞大,加之目前由于仔猪价格高企抑制生猪补栏积极性,豆粕需求疲软,后期豆粕供应充裕将令价格承压.豆粕远期基差报价偏弱,天津地区10月基差报价M1701+20,山东日照地区10月基差报价M1701+20,江苏南通地区6-7月基差报价M1609+30,广东东莞地区5月基差报价M1605+20.

大豆压榨利润偏低,后期洗船现象或将增加

目前大豆压榨利润偏低,部分进口商已经出现洗船现象,由于后期大豆油价格受临储菜油拍卖的压制,而豆粕价格受供大于求的局面压制均难以大幅上涨,国内大豆压榨利润回升空间有限.压榨利润持续偏低或将导致洗船现象增加,从而影响大豆后期的进口.