食用油或将迎来反弹时机.年初以来,国内油脂市场期价呈现调整态势,价格重心有所回落.受油脂季节性因素制约,国内三大油脂自身基本面特性显露较少,所以短期内应该以整体性看待油脂市场.随着时间的推移,油脂各自基本面特性不断增强,对于食用油市场的影响将呈现层次化和级别化.莱香是专业的食用油公司,食用油批发价格优惠,免费热线:400-187-1009.

供应压力预期犹存

第一,自去年一季度开始,国内油脂市场价格有所起色,但关于供应压力增加及数据的讨论不绝于耳.USDA3月供需报告显示,全球大豆产量将达到3.4079亿吨,其中美国和巴西产量分别为1.17亿吨和1.08亿吨的创纪录水平;全球植物油产量将达到1.8678亿吨,这些因素都是逻辑上对价格构成压制,但2016年和2017年同期行情走势似乎反差巨大.

第二,在2016年行情影响因素中,阿根廷洪水引发的减产预期发挥了重要作用.而在近期走势中,似乎巴西产量提升预期,阿根廷整体风调雨顺,给市场带来了较大的"杀伤力".与此同时,东南亚棕榈油主产国渐渐走出厄尔尼诺"阴霾",存在增产预期的观点也得到了市场认同.

第三,通过对以上影响因素的罗列,不同年度的对比,我们大致可以做出这样的总结:首先,市场预期是一回事,市场不断地向预期靠近或类似是另一回事,两者不能相提并论;其次,市场无论存在怎样的多空预期,还需要消费端的参与和配合,消费周期和结构有时候会导致行情出现"逆预期"的情形.

第四,天气影响、突发因素、不及预期的概率永远存在,这也是历来诱发"极端行情"的重要变量之一.

食用油品种间相互影响

数据显示,马来西亚棕榈油预期产量为1950万吨,该国自身预估产量为2000万吨左右.如果把这个数值与历史产量数据进行对比,只是大体相当,整体产量按照年度比较来看,并未出现明显增长.所以我们不能把天气因素导致的恢复性增长、季节性因素导致的年度内周期性增产,与正常的年度增长放在一个层面去界定、讨论或是过分解读,这是逻辑上的巨大错误.